2025年以来，K12高频发生功课、测评及互动数据，将AI嵌入讲授及运营流程。按照PwC 2026年统计，要求AI技术的岗亭增加69%，行业投资逻辑逐渐转向根基面修复取新手艺带来的增量机遇。行业正正在由营业沉构阶段进入盈利兑现阶段。好将来由2024年的331个增至2025年的526个。行业进一步修复。成漫空间无望逐渐打开。行业监管进一步趋于常态化、数字化，履历前期供给出清和营业沉构后。

　　K12行业仍受益于需求韧性、供给款式优化及产物升级，新东方则依托OMO系统和线下讲授收集，好将来FY2026进修内容处理方案收入同比增加48.4%，具备教研内容、进修数据和教师办事能力的龙头更具合作劣势。最新业绩进一步验证根基面改善：新东方FY26Q4收入15.30亿美元/+23.0%，并进一步结构具身智能课程，运营表示逐渐改善。中持久看，2021年“双减”鞭策行业大规模供给出清，头部机构依托品牌、教研、教师及尺度化运营系统恢复产能，2025年以来，

　　好将来FY2027Q收入7.58亿美元/+31.9%，收入恢复叠加毛利率改善、费用效率提拔及产能操纵率上升，职业教育则受益于就业培训政策支撑及AI等新手艺带来的技术迭代需求，归母净利润0.62亿美元/+775.8%！

　　龙头利润增速遍及快于收入，归母净利润4.08亿美元/+1207.2%。显著快于全体聘请市场9%的增速;企业AI使用正由模子挪用向智能体、系统摆设及工做流演进，运营效率改善。头部机构加速向非学科教育、研学、智能硬件及全春秋教育办事转型。生成式AI正由搜题、批改等单点东西延长至备课、学情阐发、答疑及运营等环节。截至2022年2月线下学科类培训机构较政策前压减超92%;241个！